国产亚洲日韩在线播放更多,精品无码成人网站久久久久久,久久亚洲精品中文字幕无码

東阿阿膠這家企業，就跟阿膠的效用一樣總是讓人充滿了疑問與好奇。在10月30日發布的三季報中，東阿阿膠大股東的變化引起了市場的興趣。兩大險資寶能系與安邦系的一退一進，令外界一頭霧水。目前前海人壽、安邦保險、太平洋人壽等三家險企的五個資管產品躋身東阿阿膠十大流通股股東之列。有意思的是，東阿阿膠的實際控制人是中國華潤總公司。

與萬眾矚目的萬科不同，眾人好奇的是，東阿阿膠這家謎一樣的企業，竟能得到各路險資巨頭的青睞。

當然，在A股市場中，東阿阿膠一直是表現穩健的長期慢牛股。自1996年上市以來，東阿阿膠已經從當年9.4元的上市價格，上漲至620元左右(后復權)，這還不算其超過10年的時間里每年的高額分紅。2016年8月24日，東阿阿膠創下了64.43元的歷史新高股價，東阿阿膠市值來到了400億元。

不過，長期以來，東阿阿膠都是一個充滿爭議的企業。資本、產品、商業倫理乃至中國傳統文化等各種矛盾在它身上集中體現。讀懂它，就讀懂了中國中醫藥產業中一些獨特、隱秘的商業規律。

原料限制根深蒂固

保健品是一個獨特的行業，這是一個充滿了暴富、爭議與欺騙的江湖，其中很重要的原因和矛盾就在于原料價格低，但成品售價卻非常高昂。

史玉柱依靠腦白金東山再起，“今年過節不收禮”，“孝敬爸媽”的廣告詞家喻戶曉，卻很少有人知道，其中的核心配方之一的褪黑素，每千克售價僅僅在1000元左右，而每粒含量僅3毫克。

很多標價數百元的“深海魚油”，其核心成分與魚肝油并無二致，每瓶的出廠價格可能只有10元左右。

相比之下，阿膠的原料驢皮，由于產量較少，成本相對較高。早在1996年，東阿阿膠的招股說明書中，對此就有了非常充分的判斷。

這份20年前的文件中寫道，由于農業機械化程度提高，毛驢作為過去主要的農畜之一，已逐漸被機械化的耕種與運輸工具取代，毛驢飼養量逐年減少，加之毛驢繁殖率低，以及制革行業將驢皮當原材料應用，因此原料驢皮價格逐年上漲，而且有可能隨本公司生產規模擴大，造成貨源偏緊而制約生產發展。

驢的生育周期非常長，每胎一頭，平均妊娠時間就需要一年，再到生長成年，還需要一年。如此長的周期，讓驢皮原料成規模供應非常困難，且價格逐年高企。在過去20年的時間里，招股說明書上的判斷得到了市場的印證。

最開始，為了應付驢皮價格的上漲，東阿阿膠大多采取“被動漲價”的策略，制成品價格的上漲，僅僅是為了覆蓋原料價格的上漲。在這個過程中，東阿阿膠在資本市場上的表現乏善可陳，在其上市的前10年時間里，甚至一度因為虧損被“ST”。

2005年，成為了東阿阿膠發展的一個分水嶺。

在此前它更多被定義為“藥品”，用以治療營養缺乏造成的貧血。但隨著居民生活水平的提高，“貧血”作為一種疾病，已經越來越少見了。定義為治療貧血良藥的東阿阿膠，面臨與主要市場一起消失的風險。

文化營銷推動“精品化”

在2005年，東阿阿膠市場占有率非常高，但整個“貧血治療藥物”的市場幾近崩塌，管理層也意識到了問題的嚴重性，于是一場高端化變革轟轟烈烈地開始了。

“具有3000年歷史的阿膠，與人參、蟲草等植物藥不同，是煉制而成，可以說是最早的生物藥，是老祖宗留給我們的瑰寶。”東阿阿膠總裁秦玉峰不止一次在公開場合說，“阿膠被嚴重邊緣化，價值被嚴重低估。實際上，阿膠在歷史上是個高端產品。”

“在明代醫書《本草綱目·獸部》中，李時珍用大量的篇幅，重點介紹了這種藥材，認為它可以治療諸如半身不遂、哮喘、月經不調、咳嗽等等十一種涉及神經系統、呼吸系統、消化系統、生殖系統等跨系統的病癥。”

這段引述，常年以來被作為阿膠“神奇療效”最有力的佐證。東阿阿膠在歷次的宣傳、廣告中，也重點突出了書中所介紹的療效。這是秦玉峰希望能使阿膠得到價值回歸所做出的第一步。

在文化營銷上，東阿阿膠無疑善于抓住機會。在人們開始對整個阿膠行業、傳統文化已經有所認知的背景下，東阿阿膠嘗試了在熱門劇集《甄嬛傳》、《女醫明妃傳》中植入廣告。

同時，東阿阿膠在線下也開展了一系列的營銷活動。因為給其產品桃花姬造勢，東阿阿膠策劃了“尋找最美桃花lady”等營銷活動，并取得了很好的反響;又通過每年一屆舉辦的冬至阿膠節，引發人們對冬季養生的思考與行動。

全球著名市場研究公司尼爾森前不久發布的一份市場調研報告稱，阿膠今年第一次進入高端滋補品系。有評論認為，支撐阿膠進入高端滋補品系的品牌無疑就是東阿阿膠。

從企業經營的角度上講，在膠原蛋白、各類保健品被廣泛質疑的今天，能夠憑借強大的文化營銷攻勢，打造出一個足以和人參、鹿茸齊名的“名貴藥材”，東阿阿膠的文化營銷可謂非常成功。

成為高端保健品后，提價就順理成章了。根據統計，自2006年以來，東阿阿膠提價次數超過10次，其終端零售價10年間已從50元/500克漲至目前的超過2000元/500克。這樣大規模的漲幅，恐怕是北上廣深大城市的房價都沒有達到的幅度。

最近五年的時間里，東阿阿膠終端零售價的漲幅更加兇猛。2011年，膠塊價格一次性提價60%、2012年累計提價50%、2013年兩次提價30%以上、2014年提價70%，2015年，再度提價25%。

與此同時，中國毛驢的存欄量也一直在下降，導致原料驢皮價格持續上漲，但很顯然，驢皮的漲幅與膠塊價格的漲幅不成正比。

盡管阿膠的效用長期以來一直都存在爭議，但消費者還是真真切切接受了東阿阿膠的文化價值。這一點，從消費者對阿膠旺盛的購買需求即可一目了然：東阿阿膠的銷售收入從2005年的9.4億元變成了2015年的54.5億元，增長了近5倍。

另一方面，保健品行業魚龍混雜的市場，也給了東阿阿膠直接瞄準行業金字塔尖的機會。

隨之而來的，是東阿阿膠公司業績的迅速回暖。2005年之后公司盈利能力迅速增強，數輪漲價之后毛利率攀升至70%以上，股價也隨之迅速上漲。自2008年全年熊市之后，在并不穩定的市場環境下屢屢創出歷史新高，成了中醫藥白馬股的代表之一。

產品多元化突圍

2014年，東阿阿膠推出了新產品“復方阿膠漿”，這一產品是在阿膠塊之后，公司推出的第二款重要產品。得益于良好的品牌基礎，問世之后一直保持著60%以上的增長速度。

值得注意的是，這款產品的關鍵在于“復方”兩字。

這款產品第一次采取了將阿膠原料轉化成營養液，并明確了采用多種原材料制成的“復方”工藝，也就是說，這并非是純粹的阿膠制品，而是摻雜了大量其他中草藥或營養成分。

通過這樣的變化，東阿阿膠可以用更少的驢皮制作更多的營養液產品，有助于突破驢皮原料供應的瓶頸，而且形成了東阿阿膠多元化的產品鏈條。

除復方阿膠漿之外，東阿阿膠于2007年又推出了一款跨界產品——“桃花姬阿膠糕”，將阿膠做成糕點、休閑食品一樣的包裝策略，直接將保健品跨界到了休閑食品。當然，阿膠糕的價格仍舊高昂，在天貓上的銷售價格達到了每300克288元。

從阿膠塊到阿膠漿，再到阿膠糕，東阿阿膠試圖不斷降低產品的食品門檻，并不斷擴張產品目標消費者的半徑。曾有一段時間，桃花姬阿膠糕的廣告遍布在各大城市，特別是對白領聚集的辦公區大肆進行轟炸。

通過復方阿膠漿、桃花姬阿膠糕來擴充市場，同時降低對阿膠原料的依賴程度，這可以稱得上是一招妙棋，但同時也是解決原料來源緊張局面的無奈之舉。

兩大關鍵懸而未決

十年時間，東阿阿膠成為了阿膠行業當之無愧的龍頭老大，在保持了多年的高速增長后，這匹領跑醫藥行業的“犟驢”在2016年上半年已經顯現出了些許疲態。公司銷售額雖節節攀升，但更多是來自于產品提價，伴隨著越來越高的產品售價，東阿阿膠在阿膠塊的銷量上，已經成為這家公司的煩惱。

正因為此，2015年拿到直銷牌照的東阿阿膠正試圖通過拓展直銷渠道，實現其“阿膠+”戰略，并希望能像聯想、華為一樣走出去。

可是面對國際新興保健品市場的沖擊，即便在產品的高端化與多元化上下足了功夫，東阿阿膠依然要面對兩個無法回避的問題：

首先，無可替代的驢皮原材料的供應一直處于下滑狀態;其次，阿膠的治療或保健效果仍然存疑。而作為中藥的阿膠想要國際化，最大的桎梏則是“量化”。“量化”是現代科學的基礎之一，如果不能量化，中藥的學科性將會受到質疑，“走出去”的路徑就會變得狹窄。

對于東阿阿膠來說，利用戰略調整和產品擴張，能夠達到今天所取得的成就，已經頗為難得;但東阿阿膠如果想走向世界，向千億企業推進，這是必須邁過的兩道坎。